元件：芯之战

板块年初以来跑赢大盘,排名第五。

　　全球半导体产业继续保持景气,A股行业***近三个季度营收保持30%以上增速,营业利润的增速,2013Q2仅13.6%,Q3达31.4%,Q4冲高到60.4%,年初以来行业在各子行业中涨幅排名第5。

　　行业增长势头回归平稳,关注新与芯的机会。

　　行业营业利润2014Q1大幅回落到22.9%,并且营收从2013Q3以来也难以继续向上提升,2012年以来的增长趋势有见顶迹象,未来行业有可能回归到平稳增长的水平。比较来看,建议关注新产品、新材料、新应用与芯片产业的机会。

　　终端:关注新产品、新材料、新应用。

　　据IDC等预计,2013年以后手机和电脑的增速将逐步下滑到30%以下。其中2013-2018年手机的出货量CAGR为12.3%,建议关注以下机会:苹果新品拉动产业链出货;谷歌眼镜和阵列镜头引领光学技术的创新;金属外观件需求提升导致产能吃紧;蓝宝石前景看好,短期需注意性能和成本是否限制其发展速度。

　　半导体:关注芯片产业历史机遇。

　　集成电路是规模达3000亿美元的巨大产业,但我国实际自给率仅有约10%,发展空间巨大。目前我国IC产业技术进步明显、人才形成优势、政策力度空前,未来十年将以产业基金方式投入1万亿,行业迎来历史机遇。